8月12日，A股全天震荡拉升，市场分化明显，个股逾3100股下跌。全天成交额1.9万亿，较上个交易日放量约546亿。截至收盘，沪指涨0.50%，深证成指涨0.53%，创业板指涨1.24%，科创50涨近2%。

市场分析认为，这些利好消息影响市场：

第一，今早，中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明发布，双方同意：自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天，同时保留按该行政令规定对这些商品加征的剩余10%的关税。

第二，今天市场上突然传出，DeepSeek-R2的预计发布时间窗口为2025年8月15日至8月30日，但具体日期尚未官宣。

第三，截至8月11日，沪深两市融资余额实现重要突破，时隔十年再次突破两万亿元大关。

盘面上，市场热点较为杂乱。券商、保险、多元金融等大金融板块强势，国盛金控涨停；芯片产业链集体爆发，旭光电子涨停；脑机接口等医疗器械板块持续活跃，创新医疗涨停；新疆振兴概念再度拉升，八一钢铁、北新路桥“三连板“；港口航运异动拉升，南京港涨停；跨境支付概念股尾盘走强，恒宝股份涨停。此外，燃气、房地产、通信设备、煤炭开采等板块均有所表现。下跌方面，锂等能源金属板块回调；军工、光伏设备、影视院线等板块跌幅居前。

焦点个股方面，寒武纪午后持续拉升封涨停，成交金额超106亿。

展望后市，华西证券认为，在资产配置荒下，牛市思维正促进居民资产配置向权益类资产倾斜，居民增量资金入市将成为本轮“慢牛”行情的重要驱动，仍看好下半年A股冲击2024年高点。

热门板块

1、芯片产业链爆发

芯片产业链持续上扬，寒武纪涨停创历史新高，上海合晶、海立股份、旭光电子等多股涨停。

点评：消息面上，市场再度传出DeepSeek-R2发布的时间窗口。华安证券认为，GPT—5最新发布将推动国内外AI大模型厂商新一轮竞争，聚焦AI编程、AI Agent产品升级及商业化应用，长期来看将拉动AI算力需求，推动相关产业链及硬件基础设施发展。

2、脑机接口板块拉升

脑机接口等医疗器械板块走高，创新医疗涨停，麒盛科技、倍益康、诚益通、三博脑科、南京熊猫等涨幅居前。

点评：消息面上，工信部等七部门近日发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》。其中提出，到2027年，脑机接口关键技术取得突破，初步建立先进的技术体系、产业体系和标准体系。光大证券表示，系列政策和措施的逐步落地，有望推动脑机接口产业加速发展，支撑现代化产业体系建设。

3、大金融板块强势

券商、保险等大金融板块强势，九鼎投资、国盛金控涨停，长江证券、广发证券等跟涨。

点评：消息面上，中信证券认为，在降息带来流动性利好、券商板块中报同比增速有望持续保持优异表现、一揽子金融政策落地有望打开增量空间的背景下，券商板块估值有望持续企稳回升，并有望在基本面、政策面和流动性利好的支持以及行业并购重组题材的刺激下，持续展现自身弹性。

4、新疆振兴概念再度活跃

新疆振兴概念再度活跃，八一钢铁、北新路桥、新疆交建、新疆火炬均走出3连板，洪通燃气6天5板。

点评：消息面上，近日国家铁路集团注册资本950亿元成立新藏铁路公司。

机构观点

1、华西证券：勿质疑本轮A股行情的上行趋势与市场空间

华西证券认为，本轮行情增量资金来源众多，有保险、养老金、公募基金、私募基金等机构资金，也有居民配置资金的入市。自“924”行情启动以来，我国M1-M2同比增速负剪刀差持续收窄，反映资金活化程度增强，居民的消费和投资意愿出现边际回暖迹象。近期两融余额站上十年新高，反映个人投资者风险偏好正在持续回升。在资产配置荒下，牛市思维正促进居民资产配置向权益类资产倾斜，居民增量资金入市将成为本轮“慢牛”行情的重要驱动，仍看好下半年A股冲击2024年高点。风格上，“十五五”规划将成为后市聚焦点，科技成长仍将是未来较长一段时间的政策主线。

2、中原证券：短期市场以稳步震荡上行为主

中原证券认为，国内流动性保持宽松，两融余额突破2万亿元，融资交易占比仍有上行空间，低利率环境助推增量资金进场。美联储9月降息预期升温，美元走弱利于外资回流A股。8月中下旬为中报披露高峰，谨防部分高估值题材股面临的业绩验证压力，未来市场有望集中于科技成长与周期制造两条主线。预计短期A股市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。

3、东方证券：沪指创新高已成必然

东方证券认为，从技术角度看，沪综指距离去年“9.24”行情高点仅有一步之遥，创新高已经成为必然，市场热点良性轮动为股指继续上行提供了保障；短期维度下，资金板块间博弈特征明显，建议左侧埋伏为主，持有板块若快速拉升则适当兑现，可继续关注军工、机器人、航天通讯等可能情绪发酵方向。